Mexico, 1840-an. Apabila Kerajaan baru Sepanyol mula menindas petani di bawah tumitnya, seorang pemilik tanah kaya turun membantu….r

Dalam tahun 1840-an di Madrid, Sepanyol, Don Diego de la Vega berada di katil bersama dengan seorang perempuan yang sudah bersuami. Mereka ditangkap oleh suaminya, Garcia, dan Diego mesti melawan pedang melawan dia dan lima saudara-saudaranya. Semasa perbalahan, Paco hamba bisu Diego membacakan (melalui gerak isyarat) surat daripada bapa Diego memasan Diego untuk segera kembali ke California. Diego dan Paco melompat dari tembok yang tinggi ke dalam sebuah kereta kuda yang menunggu.

Apabila kedua-dua mereka tiba di Los Angeles, mereka bertemu dengan rakan zaman kanak-kanak Diego, Esteban yang kini Kapten pengawal. Beliau telah berkahwin dengan Florinda, yang pernah mereka bertanding ketika mereka masih kanak-kanak. Diego mendapat tahu bahawa bapanya terbunuh dalam kemalangan menunggang, kudanya "takut dengan kura-kura". Esteban bertindak sebagai alcalde sehingga Dons memilih pengganti.

Esteban dipilih melalui penyesuaian diri dan kemudian memberikan ucapan kepada para petani yang berkumpul. Dia diganggu oleh Charlotte Taylor-Wilson, seorang aktivis politik yang kaya dari Boston. Dia dan Diego bertemu, dan sungguhpun terdapat perbezaan politik mereka, Diego telah tertawan.

Diego dijemput ke majlis bertopeng untuk meraikan kenaikan Esteban ini. Dia turut menerima pusakanya: topeng hitam Zorro, topi, dan pedang, bersama-sama dengan surat daripada mendiang bapanya mendedahkan bahawa dia adalah Zorro. Warisan yang kini jatuh ke tangan Diego. Dia memutuskan bahawa majlis bertopeng merupakan tempat yang sesuai untuk mengumumkan Zorro kembali. Dalam perjalanan ke sana, Zorro menyaksikan petani yang sedang diperas. Dia bersemuka dan mengalahkan pemungut cukai Esteban, dan kemudian mengarahkan pekerja untuk menghebahkan kepada dunia bahawa El Zorro telah kembali.

Diego, dalam pakaian Zorro, menari dengan Florinda pada majlis tersebut. Velasquez, pemungut cukai, melaporan kecurian cukai kepada Esteban, menunjuk kearah Diego sebagai Zorro. Pertarungan berlaku dengan Esteban, dan Zorro melarikan diri dengan sekali lagi melompat dari tembok yang tinggi, tetapi kali ini mencederakan kakinya dan terpincang-pincang lari.

Kemudian malam itu, Florinda yang mabuk cuba untuk menggoda Diego di haciendanya, tetapi Esteban tiba untuk bercakap tentang peristiwa malam itu. Dia mengesyaki bahawa Diego mungkin Zorro, tetapi Diego menyakinkan mereka bahawa kakinya tidak mengalami sebarang kecederaan.

Satu pemerintahan ganas bermula, termasuk penyeksaan dan peningkatan cukai. Diego kecewa kerana, akibat tercedera, dia tidak boleh melawan kezaliman Esteban ini. Nasib campur tangan apabila saudara kembar Diego gay, bersolek, dan mendapat pendidikan British, Ramon Vegaga, seorang pegawai Royal Navy, telah mengguna pakai nama "Bunny Wigglesworth", datang ke rumah untuk melawat. Diego memberitahunya tentang keadaan yang berlaku, dan Bunny mengenakan samaran Zorro, menggunakan cambuk menggantikan pedang, sambil memakai pakaian Zorro yang menonjol dalam pelbagai warna yang diselaraskan.

Zorro yang berpakaian berwarna-warni sentiasa terlepas daripada tangkapan. Esteban membuat rancangan untuk mengumpan Zorro ke kediaman alcalde dengan majlis yang lain untuk menunjukkan kalung baru Florinda yang mahal ini. Menyedari rancangan itu, Diego tiba berpakaian seperti Zorro. Begitu juga kesemua Dons dan tetamu pihak lelaki, mengatakan bahawa perutusan dari Esteban memberi arahan pada mereka semua untuk berpakaian dengan cara itu. Menambah kepada kekeliruan, Bunny muncul dalam pakaian koyak, dengan menyamar sebagai "Margarita" Wigglesworth, sepupu Diego dari Santa Barbara. Esteban tertawan selepas berjumpa dengannya. Bunny menumpahkan minuman pada Florinda, dan dalam keadaan huru-hara untuk cuba membersihkan pakaian Florinda, mencuri pergi kalung itu. Sebelum Bunny pergi untuk kembali kepada Tentera Laut Diraja, dia memberitahu Diego bahawa Charlotte Taylor-Wilson telah membuat pengakuan cintanya kepada Zorro.

Di plaza, Diego sebagai Zorro dan Charlotte bertemu lagi, dan berpelukan, tetapi mereka diperhatikan dan Esteban dimaklumkan. Sebagai muslihat untuk mengumpan Zorro, dia mengarahkan Charlotte ditangkap, dan dia dijatuhi hukuman mati. Don Diego sebagai Zorro menyerahkan kepada Esteban untuk menyelamatkannya, dan dia dihukum mati.

Beberapa saat sebelum skuad penembak melepaskan tembakan, Bunny, kali ini memakai pakaian logam keemasan yang cerah, mengumumkan kepulangan Zorro. Dengan bantuan Charlotte dan Diego, Zorro menghasut petani yang berkumpul untuk memberontak. pengawal Esteban turut memberontak, disertai oleh Florinda, dan Esteban berdiri bersendirian, dikalahkan. Kemudian, Bunny akhirnya menunggang pergi untuk menaiki kapal pulang ke England, melambai selamat tinggal, selepas itu Diego dan Charlotte menunggang pergi untuk merancang perkahwinan mereka. Sebagai hadiah perkahwinannya, Charlotte mencadangkan agar Diego menderma semua tanah keluarganya kepada rakyat supaya mereka boleh menetap dan membesarkan keluarga di Boston.